COTレポートって？
マーケットにおいて強大な影響力を持つ実需企業や機関投資家などは、そのトレードを毎週報告することになっており、その貴重な情報はCOTレポートとして誰でも見ることがきできます。

具体的には、CFTC（米商品先物取引委員会）が、毎週火曜日のマーケット引け後に報告された先物建玉データを、金曜日の引け後に発表しています。

当サイトでは、そのままでは理解しにくいCOTレポートを「項目別にランキング表示」、「チャート化」することで、より分析しやすくしています。

※データ元： CFTC（米商品先物取引委員会）サイト



レポートの使い方
COTレポートでは、報告者を大きく3主体に分類しており、その主体別ポジションの偏りを活かしてトレードすることができます。参加者は、次の3つに分けられています。

• コマーシャルズ
  実際に商品を使用し、生産したりする実需企業。その商品のプロとして、マーケットについては誰よりもよく知っている。市場参加の目的は「急激な価格変動」に備えたり、「生産者としての利益を確定」するためのヘッジ目的。


• 大口トレーダー
  市場参加の目的は、安く買って高く売ることで、すなわちマーケットのスイングを利用して利益をあげること。


• 小口トレーダー
  情報量において劣り、平均的な投資成績も3主体の中で最低。

そして、これら3主体の平均投資成績を比較すると、「 コマーシャルズ　＞　大口トレーダー　＞　小口トレーダー」 となることから、以下のようなトレードが考えられます。

その反対に、

※参考書籍
『ラリー・ウィリアムズの「インサイダー情報」で儲ける方法』 (ウィザードブックシリーズ)




新しいデータ形式
CFTCは、市場環境や参加主体の変化に対応するため、上記の3主体による分類（旧形式）に加え、さらに細かく分類した新形式でのデータ公開を行っています。

新形式では、旧形式におい「Swap Dealers」は「コマーシャルズ」の中に含まれていましたが、一つのカテゴリーとして分類されるようになりました。 また旧形式における大口トレーダーも、新形式では「Managed Money」「Other Reportables」に分けられています。

• Comercials
  生産者や現物扱い業者など旧形式におけるコマーシャルズに相当
• Swap Dealers
  A “swap dealer” is an entity that deals primarily in swaps for a commodity and uses the futures markets to manage or hedge the risk associated with those swaps transactions. The swap dealer’s counterparties may be speculative traders, like hedge funds, or traditional commercial clients that are managing risk arising from their dealings in the physical commodity.
• Managed Money
  商品投資顧問業者(CTA)、商品先物投資運用会社(CPO)、ヘッジファンドなどの大口投機家
• Other Reportables
  上記以外の大口トレーダー
• Non Reportables
  上記以外の小口トレーダー

相対指数とは？
相対指数とは、各主体のポジションが、過去一定期間と比較して現在どのくらいの割合でブル、もしくはベアなのかを測る指標です。

当サイトでは6ヶ月と36ヶ月（3年） の期間を表示しています。%の割合が高ければ高いほどブル、低ければ低いほどベアです。通常80%以上でたくさん買われている、20%未満でたくさん売ら れていると判断できます。

米エネルギー庁エネルギー情報局（EIA）より発表される石油在庫統計は、米国石油業者の在庫量・生産量などを調査し石油統計を示す指標です。原油在庫・石油製品在庫は、ニューヨーク株式市場やＷＴＩ原油価格に影響を及ぼす経済指標の一つです。

※データ元： EIAサイト


用語の説明

• PADD
  「Petroleum Administration for Defense District」の略であり、米国エネルギー省に分けられてる石油生産の地域のことを言います（下図）。
  
  
• SPR
  「Strategic Petroleum Reserve」の略であり、戦略石油備蓄のことを言います。

米石油サービス大手、べーカー・ヒューズ社が米国とカナダに設置された稼働中のリグの数などを毎週発表しているものです。リグの数量が増加すると、掘削量が増加し、将来の石油生産が増加することに繋がるため、石油生産の先行指標として注目されます。

※データ元： べーカー・ヒューズ社サイト


掘削技術の種類

• 傾斜掘削
  石油井などを掘削する場合は、目的とする地層に対して垂直に掘ることが通常ですが、例えば目的とする石油層が海の下または河の下にあって垂直に掘るのみでは対応できない場合、傾斜掘削という掘削技術が用いられます。
  
  掘削の方法としては、まず井戸を垂直に掘削してから、少しずつ傾斜角度を大きくしていき、目的の傾斜と方位に達したら、それ以降は直線で掘削する、という方法を取ります。傾斜掘削を行なう際の目的は、上記の目的とする層の真上に掘削のリグを設置できないといった事のほか、経済的な理由で１つの坑井から多数の坑井を掘削するため（特に海洋掘削の場合が多く該当します）などがあります。
• 水平掘削
  水平掘削とは、主に石油井を掘る際に用いられる掘削技術で、長い油層の区間に沿って掘削を進め、一つの坑井あたりの生産性を向上させる事を目的としています。掘削方法としては、まず坑井を垂直に掘り進め、その後坑井を徐々に曲げていき、最終的に水平になるまで傾斜させます。
  
  1929年に米国で開発され、本格的には1980年頃から活発に行なわれるようになりました。水平掘削は非常に高度な技術が必要となりますが、一つの坑井での生産性を大幅に向上させることができるので、海洋掘削ではよく用いられている掘削技術です。
  
  
  

石油と天然ガス掘削の定義の違い
「石油」もしくは「天然ガス」のどちらの掘削として分類されるかは、州の掘削許可が下りた時点での、開発業者の判断に委ねられます。通常、開発業者は油層評価のために評価井掘削行いますが、その結果によって分類することになります。

例えば, 産出される成分の比率が天然ガス50%、NGL(天然ガス液)20%、原油30%の場合、比率の観点から「天然ガス掘削」とすることも、経済性の観点から「石油掘削」とすることもでき、その判断は開発業者の判断に任されます。



アメリカの州地図

東京証券取引所が、個人・外国人・金融機関など、投資家ごとの売買動向をまとめたものです。週間・月間・年間で集計を行っており、週間のものについては、原則翌週第4営業日に公表されています。対象は東証・名証の他、マザーズ、JASDAQなどの新興市場も含まれます。

※データ元： 日本取引所グループサイト


主体別の分類

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証拠金率は各ブローカーのレートを適用しています。（左の証拠金率を参照）そのため取引所ベースの証拠金を確認したい場合は『ブローカー』はExchangeを選択してください。

ポジションの例